Экономика
Стоять на своих двоих
02 октября
Российская экономика стоит на одной ноге – реальном секторе. Экономики США, Великобритании и других ведущих западных стран тоже «одноноги» – они опираются на валютно-финансовый сектор. Поэтому сейчас Россия и Запад вынуждены держаться друг за друга. Но есть план, согласно которому наша страна должна стоять на своих двоих.
В разгар биржевого кризиса – 11 сентября – в Москве состоялось широкое совещание с несвоевременной, казалось бы, повесткой дня: о создании в России международного финансового центра. Открыл его докладом Дмитрий Медведев. По сути, президент сказал, что объявленная им несколько месяцев назад задача – превращение России в международный финансовый центр – не абстрактная, а вполне конкретная цель: страна должна стать таким центром в полном формате к 2020 году, а программа действий должна быть подготовлена уже к концу сентября. И как ни странно (для России), такая программа… уже подготовлена. Исполнитель – ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам).
Программа этой службы – документ заметно более объективный и глубокий, чем рассуждения на эту же тему аналитиков из Минэкономразвития, Минфина и Банка России. Она отвечает на три главных вопроса. Первый: зачем России надо стремиться стать финансовым центром? Второй: каковы шансы нашей страны в борьбе за этот статус? И третий: что надо сделать для победы в этой борьбе?
Зачем нам это нужно?
Статистика – а именно «Отчет по глобальной конкурентоспособности – 2007–2008» Всемирного экономического форума – рисует парадоксальную картину мировой экономики. Самый высокий уровень жизни достигнут в странах, которые, во-первых, вкладывают деньги не в свою, а в зарубежные экономики (см. график № 1), во-вторых, по уши сидят в долгах (см. график № 2), а в-третьих, производят мало товаров и при этом процветают: у них самые высокие доходы, наибольшее потребление электроэнергии, бензина, продовольствия, квадратных метров жилья на душу населения, самая высокая продолжительность жизни.
А вот те страны, население которых пашет в поте лица, выпуская продукцию для себя и для всего мира, страны, которые не имеют долгов, копят резервы, развивают свою экономику, – они, вопреки житейской логике, живут намного скромнее.
Кто есть кто – всем известно. Первая группа – это США, Великобритания, Япония, Германия – в общем, страны «золотого миллиарда». Вторая – Китай, Индия, Россия, Бразилия…
Большинство людей думают, что богатые страны дают кредиты бедным. Но вот статистика – судите сами: США живут и не тужат с внешним долгом в 12 триллионов долларов (учитываются долги как государственные, так и корпоративные), Великобритания – с долгом в 10,5 триллиона, а Германия должна своим кредиторам 4,5 триллиона. А, например, у Индии, тоже ведущей экономической державы, вообще смешной внешний долг – 0,16 триллиона. Но сравним уровень жизни в Индии, где еще не до конца побороли голод, с уровнем жизни в США или Германии.
При этом богатые страны отнюдь не мучает совесть, что живут они за чужие деньги. И спят тамошние финансисты спокойно – не особо тревожась, как отдавать долги. Потому что их страны – признанные финансовые центры и имеют высокий рейтинг доверия. Нынешнюю ситуацию в США, которая грозит сломать эту систему, оставим пока за скобками – речь идет о долгосрочных тенденциях: финансовые столицы ничуть не боятся оказаться в долговой яме, потому что в них постоянно вкладывают деньги другие страны (см. график № 3). Где размещены золотовалютные резервы Китая – самые большие в мире? По большей части – в США. Там же – в американских государственных облигациях и даже в облигациях ипотечных агентств – покоится российский Стабфонд. И Банк России половину своих золотовалютных резервов хранит в долларах.
В общем, быть финансовым центром выгодней, чем просто работать. Оно и понятно – банкир всегда получает больше сталевара или бурильщика.
Правда, экономика, основанная на предоставлении финансовых услуг, по определению неустойчива – что и демонстрирует нынешний кризис в США. Но Россия, судя по плану, о котором идет речь, и не собирается «стоять на одной ноге» – наряду с финансовым сектором у нее будет развиваться и реальный.
Каковы шансы на победу и что делать?
По мнению аналитиков ФСФР, шансы стать мировым финансовым центром у России – 50 на 50. Условия для превращения России в мировой финансовый центр (МФЦ) – население, уровень ВВП, устойчивая экономика, большой рынок, возможности для экспорта капитала и финансовых услуг – есть. Но пока только условия. В мировой табели рангов финансовых центров Москва располагается на 56-м месте. В первой десятке – Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, Франкфурт, Токио, во второй – Сидней, Париж, Милан, в третьей-четвертой – Шанхай, Бомбей, Сеул. На две строчки выше Москвы – Сан-Пауло (Бразилия).
Минусы
– Высокая инфляция, самая высокая среди развитых и развивающихся стран: у всех до 5 процентов, у нас – более 10.
– Россия импортирует, а не экспортирует финансовые услуги. Иными словами, это мы торгуем своими товарами на биржах Лондона и Нью-Йорка, а не наоборот.
– Низкое качество инфраструктуры, низкий уровень развития современных коммуникаций.
– Низкое качество жизни и диспропорция в уровне жизни различных групп населения.
Плюсы
+ Многочисленное население.
+ Крепкая национальная валюта.
+ Большие финансовые резервы (см. график № 4).
+ Емкий внутренний рынок.
+ Мизерный внешний долг.
+ Постепенное улучшение условий для открытия бизнеса. По данным «Мирового экономического форума», в России для открытия бизнеса нужно преодолеть семь барьеров. Это больше, чем в Австралии (два) и США (пять), но меньше, чем в Японии, Германии, Индии, Бразилии.
Итак, что делать? Решать проблемы, избавляясь от минусов. Используя популярные в экономике математические методы, авторы плана вывели формулу:
(КОМФОРТ + БЕЗОПАСНОСТЬ + ВЫГОДА) х ВВП = МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР,
где:
* комфорт – социальная защищенность населения, инфраструктура (связь, транспорт, жилье).
* безопасность – законы, эффективная судебная и правоохранительная система, армия.
* выгода – развитие бизнеса, справедливая конкуренция, инвестиционная привлекательность, наличие рынка труда.
Все просто. С теми или иными поправками правительство данный план примет. Срок достижения цели – 2020 год. «Погодные условия» – благоприятные, «площадка для взлета» готова, все остальное зависит от человеческого фактора.
компетентно
«Все можно сделать за считаные месяцы»
Алексей Сергеев, исполнительный директор фондовой биржи «Санкт-Петербург»:
– Глобальный кризис не только не поставил крест на планах создания в России мирового финансового центра, но даже приблизил их реализацию. Россия уже стала частью мировой финансовой системы. Сейчас, правда, это проявляется в том, что транснациональные структуры выводят из нее, как из других развивающихся рынков, деньги, потому что возникли проблемы с ликвидностью в их головных подразделениях, прежде всего в США. Но они должны вернуться.
В то же время для создания в России международного центра необходимо создать инфраструктуру, необходимую для надежного проведения сделок. В соответствие со стандартами Евросоюза должны быть приведены наши биржи, порядок системы расчетов, клиринг. В России должны заработать рекомендации Европейской директивы «О рынках финансовых инструментов» (MiFID). Плюс необходимо усовершенствовать платежную систему, чтобы она обеспечивала расчеты в различных валютах и перевод денег по миру. Это уже дело банков.
Если не работать над этим, то идея финансового центра будет замылена. Как перестройка двадцать лет назад.
Что касается роли Петербурга, то не должно быть идеи «посоревноваться с Москвой». Должно быть разделение сфер между двумя крупнейшими городами России. Петербург исторически удобен для партнеров из Европы, прежде всего из Скандинавии. Они здесь присутствуют и в реальном секторе, и в финансовом. В нашем городе еще до того, как была публично озвучена идея финансового центра, начал продвигаться совместный проект со Стокгольмской фондовой биржей OMX. Сейчас шведскую биржу купила американская биржа NASDAK. В настоящее время это единая финансовая система, сотрудничество с ней продолжается, так что Петербург может стать еще более привлекательным не только для Европы, но и для США.
«России лучше интегрироваться в Азию»
Сергей Федоров, директор по развитию консультационной и управляющей компании Praktis Consulting & Brokerage (С.-Петербург):
– Что необходимо для того, чтобы сказать: мировой финансовый центр у нас состоялся? Это значит, в России заработали биржи мирового значения, расположены штаб-квартиры крупнейших банков.
Что у нас есть на практике из плюсов? Интересный проект сырьевой биржи. Он важен тем, что рынки сырья автономны относительно фондового рынка. Недавние потрясения на рынке акций не создали проблем на сырьевых площадках. В России, точнее в Москве, – штаб-квартиры самых крупных банков, таких как ВТБ и Сбербанк. Там же сосредоточены основные биржи РТС и ММВБ. С одной стороны, их оборот несопоставим с Нью-Йоркской и Лондонской биржами, с другой – в Петербурге нет ничего подобного. Это сразу же ответ – можем ли мы тягаться со столицей. Еще одна причина, по которой это невозможно, – у нас формируется государственный капитализм. А это значит, головные офисы корпораций должны быть неподалеку от тех, кто распределяет бюджетные потоки.
У России – стабильная финансовая система, накоплены золотовалютные резервы. Но сказать, что мы изолированы от Запада, нельзя. Например, после кризиса ипотеки в США доступность денег на международных рынках для нас упала. Российский рубль так и не стал пока свободно конвертируемой валютой. Мне представляется наиболее вероятным такой сценарий – юань становится третьей мировой валютой, со своей зоной – Юго-Восточной Азией, а Россия интегрируется туда. Это более реально, чем появление у нас собственного центра силы.
«Где те конфеты, что приманят финансистов?»
Владимир Джикович, президент Ассоциации банков Северо-Запада:
– На первый взгляд в период глобального кризиса не время думать о финансовом центре, его перемещении в Россию. Есть актуальные вопросы сегодняшнего дня. Когда объявили – он будет у нас, то непонятно было – где те конфеты, что приманят финансистов. Амбиции – есть, но их недостаточно. Но думать, действовать, чтобы быть готовыми к моменту, когда ситуация на мировых торговых площадках успокоится, надо уже сейчас. А успокоиться ситуация должна где-то в 2010 году. Действовать – значит создавать инфраструктуру: нормальные биржи, депозитарий. Кстати, что у нас нет единого депозитария – места хранения ценных бумаг – большая проблема, о которой мало знают непрофессионалы. Но международные инвесторы не пойдут туда, где их права не защищены, значит, надо скорее организовывать депозитарий национального значения. Что касается того, что финансовый центр будет у нас в Петербурге, то побороться за это стоит. Традиции у нас есть, даже белые ночи у нас есть, почему не использовать это преимущество.
Владимир Новиков
В разгар биржевого кризиса – 11 сентября – в Москве состоялось широкое совещание с несвоевременной, казалось бы, повесткой дня: о создании в России международного финансового центра. Открыл его докладом Дмитрий Медведев. По сути, президент сказал, что объявленная им несколько месяцев назад задача – превращение России в международный финансовый центр – не абстрактная, а вполне конкретная цель: страна должна стать таким центром в полном формате к 2020 году, а программа действий должна быть подготовлена уже к концу сентября. И как ни странно (для России), такая программа… уже подготовлена. Исполнитель – ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам).
Программа этой службы – документ заметно более объективный и глубокий, чем рассуждения на эту же тему аналитиков из Минэкономразвития, Минфина и Банка России. Она отвечает на три главных вопроса. Первый: зачем России надо стремиться стать финансовым центром? Второй: каковы шансы нашей страны в борьбе за этот статус? И третий: что надо сделать для победы в этой борьбе?
Зачем нам это нужно?
Статистика – а именно «Отчет по глобальной конкурентоспособности – 2007–2008» Всемирного экономического форума – рисует парадоксальную картину мировой экономики. Самый высокий уровень жизни достигнут в странах, которые, во-первых, вкладывают деньги не в свою, а в зарубежные экономики (см. график № 1), во-вторых, по уши сидят в долгах (см. график № 2), а в-третьих, производят мало товаров и при этом процветают: у них самые высокие доходы, наибольшее потребление электроэнергии, бензина, продовольствия, квадратных метров жилья на душу населения, самая высокая продолжительность жизни.
А вот те страны, население которых пашет в поте лица, выпуская продукцию для себя и для всего мира, страны, которые не имеют долгов, копят резервы, развивают свою экономику, – они, вопреки житейской логике, живут намного скромнее.
Кто есть кто – всем известно. Первая группа – это США, Великобритания, Япония, Германия – в общем, страны «золотого миллиарда». Вторая – Китай, Индия, Россия, Бразилия…
Большинство людей думают, что богатые страны дают кредиты бедным. Но вот статистика – судите сами: США живут и не тужат с внешним долгом в 12 триллионов долларов (учитываются долги как государственные, так и корпоративные), Великобритания – с долгом в 10,5 триллиона, а Германия должна своим кредиторам 4,5 триллиона. А, например, у Индии, тоже ведущей экономической державы, вообще смешной внешний долг – 0,16 триллиона. Но сравним уровень жизни в Индии, где еще не до конца побороли голод, с уровнем жизни в США или Германии.
При этом богатые страны отнюдь не мучает совесть, что живут они за чужие деньги. И спят тамошние финансисты спокойно – не особо тревожась, как отдавать долги. Потому что их страны – признанные финансовые центры и имеют высокий рейтинг доверия. Нынешнюю ситуацию в США, которая грозит сломать эту систему, оставим пока за скобками – речь идет о долгосрочных тенденциях: финансовые столицы ничуть не боятся оказаться в долговой яме, потому что в них постоянно вкладывают деньги другие страны (см. график № 3). Где размещены золотовалютные резервы Китая – самые большие в мире? По большей части – в США. Там же – в американских государственных облигациях и даже в облигациях ипотечных агентств – покоится российский Стабфонд. И Банк России половину своих золотовалютных резервов хранит в долларах.
В общем, быть финансовым центром выгодней, чем просто работать. Оно и понятно – банкир всегда получает больше сталевара или бурильщика.
Правда, экономика, основанная на предоставлении финансовых услуг, по определению неустойчива – что и демонстрирует нынешний кризис в США. Но Россия, судя по плану, о котором идет речь, и не собирается «стоять на одной ноге» – наряду с финансовым сектором у нее будет развиваться и реальный.
Каковы шансы на победу и что делать?
По мнению аналитиков ФСФР, шансы стать мировым финансовым центром у России – 50 на 50. Условия для превращения России в мировой финансовый центр (МФЦ) – население, уровень ВВП, устойчивая экономика, большой рынок, возможности для экспорта капитала и финансовых услуг – есть. Но пока только условия. В мировой табели рангов финансовых центров Москва располагается на 56-м месте. В первой десятке – Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, Франкфурт, Токио, во второй – Сидней, Париж, Милан, в третьей-четвертой – Шанхай, Бомбей, Сеул. На две строчки выше Москвы – Сан-Пауло (Бразилия).
Минусы
– Высокая инфляция, самая высокая среди развитых и развивающихся стран: у всех до 5 процентов, у нас – более 10.
– Россия импортирует, а не экспортирует финансовые услуги. Иными словами, это мы торгуем своими товарами на биржах Лондона и Нью-Йорка, а не наоборот.
– Низкое качество инфраструктуры, низкий уровень развития современных коммуникаций.
– Низкое качество жизни и диспропорция в уровне жизни различных групп населения.
Плюсы
+ Многочисленное население.
+ Крепкая национальная валюта.
+ Большие финансовые резервы (см. график № 4).
+ Емкий внутренний рынок.
+ Мизерный внешний долг.
+ Постепенное улучшение условий для открытия бизнеса. По данным «Мирового экономического форума», в России для открытия бизнеса нужно преодолеть семь барьеров. Это больше, чем в Австралии (два) и США (пять), но меньше, чем в Японии, Германии, Индии, Бразилии.
Итак, что делать? Решать проблемы, избавляясь от минусов. Используя популярные в экономике математические методы, авторы плана вывели формулу:
(КОМФОРТ + БЕЗОПАСНОСТЬ + ВЫГОДА) х ВВП = МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ ЦЕНТР,
где:
* комфорт – социальная защищенность населения, инфраструктура (связь, транспорт, жилье).
* безопасность – законы, эффективная судебная и правоохранительная система, армия.
* выгода – развитие бизнеса, справедливая конкуренция, инвестиционная привлекательность, наличие рынка труда.
Все просто. С теми или иными поправками правительство данный план примет. Срок достижения цели – 2020 год. «Погодные условия» – благоприятные, «площадка для взлета» готова, все остальное зависит от человеческого фактора.
компетентно
«Все можно сделать за считаные месяцы»
Алексей Сергеев, исполнительный директор фондовой биржи «Санкт-Петербург»:
– Глобальный кризис не только не поставил крест на планах создания в России мирового финансового центра, но даже приблизил их реализацию. Россия уже стала частью мировой финансовой системы. Сейчас, правда, это проявляется в том, что транснациональные структуры выводят из нее, как из других развивающихся рынков, деньги, потому что возникли проблемы с ликвидностью в их головных подразделениях, прежде всего в США. Но они должны вернуться.
В то же время для создания в России международного центра необходимо создать инфраструктуру, необходимую для надежного проведения сделок. В соответствие со стандартами Евросоюза должны быть приведены наши биржи, порядок системы расчетов, клиринг. В России должны заработать рекомендации Европейской директивы «О рынках финансовых инструментов» (MiFID). Плюс необходимо усовершенствовать платежную систему, чтобы она обеспечивала расчеты в различных валютах и перевод денег по миру. Это уже дело банков.
Если не работать над этим, то идея финансового центра будет замылена. Как перестройка двадцать лет назад.
Что касается роли Петербурга, то не должно быть идеи «посоревноваться с Москвой». Должно быть разделение сфер между двумя крупнейшими городами России. Петербург исторически удобен для партнеров из Европы, прежде всего из Скандинавии. Они здесь присутствуют и в реальном секторе, и в финансовом. В нашем городе еще до того, как была публично озвучена идея финансового центра, начал продвигаться совместный проект со Стокгольмской фондовой биржей OMX. Сейчас шведскую биржу купила американская биржа NASDAK. В настоящее время это единая финансовая система, сотрудничество с ней продолжается, так что Петербург может стать еще более привлекательным не только для Европы, но и для США.
«России лучше интегрироваться в Азию»
Сергей Федоров, директор по развитию консультационной и управляющей компании Praktis Consulting & Brokerage (С.-Петербург):
– Что необходимо для того, чтобы сказать: мировой финансовый центр у нас состоялся? Это значит, в России заработали биржи мирового значения, расположены штаб-квартиры крупнейших банков.
Что у нас есть на практике из плюсов? Интересный проект сырьевой биржи. Он важен тем, что рынки сырья автономны относительно фондового рынка. Недавние потрясения на рынке акций не создали проблем на сырьевых площадках. В России, точнее в Москве, – штаб-квартиры самых крупных банков, таких как ВТБ и Сбербанк. Там же сосредоточены основные биржи РТС и ММВБ. С одной стороны, их оборот несопоставим с Нью-Йоркской и Лондонской биржами, с другой – в Петербурге нет ничего подобного. Это сразу же ответ – можем ли мы тягаться со столицей. Еще одна причина, по которой это невозможно, – у нас формируется государственный капитализм. А это значит, головные офисы корпораций должны быть неподалеку от тех, кто распределяет бюджетные потоки.
У России – стабильная финансовая система, накоплены золотовалютные резервы. Но сказать, что мы изолированы от Запада, нельзя. Например, после кризиса ипотеки в США доступность денег на международных рынках для нас упала. Российский рубль так и не стал пока свободно конвертируемой валютой. Мне представляется наиболее вероятным такой сценарий – юань становится третьей мировой валютой, со своей зоной – Юго-Восточной Азией, а Россия интегрируется туда. Это более реально, чем появление у нас собственного центра силы.
«Где те конфеты, что приманят финансистов?»
Владимир Джикович, президент Ассоциации банков Северо-Запада:
– На первый взгляд в период глобального кризиса не время думать о финансовом центре, его перемещении в Россию. Есть актуальные вопросы сегодняшнего дня. Когда объявили – он будет у нас, то непонятно было – где те конфеты, что приманят финансистов. Амбиции – есть, но их недостаточно. Но думать, действовать, чтобы быть готовыми к моменту, когда ситуация на мировых торговых площадках успокоится, надо уже сейчас. А успокоиться ситуация должна где-то в 2010 году. Действовать – значит создавать инфраструктуру: нормальные биржи, депозитарий. Кстати, что у нас нет единого депозитария – места хранения ценных бумаг – большая проблема, о которой мало знают непрофессионалы. Но международные инвесторы не пойдут туда, где их права не защищены, значит, надо скорее организовывать депозитарий национального значения. Что касается того, что финансовый центр будет у нас в Петербурге, то побороться за это стоит. Традиции у нас есть, даже белые ночи у нас есть, почему не использовать это преимущество.
Владимир Новиков
